ingénierie financière externalisée

La capacité de mobiliser les fonds appropriés dépend principalement de la qualité du projet dans l’ensemble de ses dimensions et de la capacité de conviction du chef d’entreprise vis-à-vis de ses potentiels futurs actionnaires.

Mais très concrètement, il est rare de bénéficier de l’attention nécessaire à l’étude d’un projet souvent complexe sans posséder le réseau nécessaire auprès des investisseurs.

De plus, dans un très grand nombre de cas, une levée de fonds nécessite de faire appel à plusieurs capitaux risqueurs qui vont ainsi diminuer le risque pris et augmenter le montant des fonds qu’ils peuvent mettre à disposition de l’entreprise.

Pour réussir une levée de fonds dans de bonnes conditions, il faut donc pouvoir identifier un nombre suffisant de partenaires potentiellement intéressés par le projet, en fonction de ses caractéristiques intrinsèques et du management de la société.

Une fois le projet présenté, les dirigeants pourront sélectionner, parmi les investisseurs ayant déclaré leur intérêt, ceux les plus à même de pouvoir les suivre dans la stratégie qu’ils souhaitent mettre en place. Un choix erroné, même s’il se concrétise par la levée de fonds souhaitée, peut avoir des conséquences dramatiques pour la survie de l’entreprise à moyen terme.

Ce travail de fond, préalable à la levée de fonds en elle-même et essentiellement relationnel, n’est pas toujours accessible aux dirigeants qui ne possèdent pas le réseau ou l’habitude suffisants de cette phase très particulière de la vie de l’entreprise.

Ces investissements sont effectués avec pour principal objectif la réalisation d’importantes plus-values dans des délais assez courts, généralement compris entre 3 et 7 ans. Le capital investissement intervient à tous les stades de vie de l’entreprise : création (on parle de capital amorçage), développement (capital développement) ou cession (capital transmission).

Il existe de très nombreux fonds de capital-investissement privés ou semi-publics ayant chacun leurs spécificités d’intervention, que ce soit en terme de secteurs d’activité, de phase de la vie de l’entreprise, de montants des investissements et de stratégies d’investissements.

Au-delà du fait d’arriver à mobiliser les fonds nécessaires à un projet, la sélection du bon partenaire financier par rapport aux caractéristiques de son projet est un élément fondamental dans la réussite d’une entreprise.

Les sociétés de capital-risque interviennent souvent pour des montants supérieurs à 1 million d’euros mais de nombreux fonds régionaux intervenant localement investissent à partir de 50 000 € à 300 000 €. Il existe également de nombreux réseaux de Business Angels dont les capacités d’investissement dépassent rarement quelques centaines de milliers d’euros.

Enfin, il existe des organismes de capital-risque solidaire comme les Cigales, FinanCités, ou l’association Love money qui prennent de petites participations dans des microsociétés.

Nous mettons notre expérience au service des entrepreneurs en nous appuyant sur les autres conseils de l’entreprise (avocats, expert-comptable, …). Nous participons ainsi pleinement à la réussite de l’ensemble des étapes clefs d’une levée de capitaux : business plan, sélection des investisseurs, montage financier, pacte d’actionnaires, due diligences et closing.

Nous intégrons ces financements à l’ensemble des financements publics disponibles dans cette phase pour bénéficier à plein de l’effet de levier ou pour éviter une trop grande dilution des dirigeants au capital de la société.

Faire appel à DEVEUM, c’est donc :

• Valoriser au mieux son entreprise,
• Identifier les investisseurs les plus adaptés aux caractéristiques du projet,
• Maximiser ses chances de succès,
• Préserver une part importante du temps des dirigeants qui doivent rester focaliser sur l’atteinte de leurs objectifs opérationnels,

Les fonds propres (ou capitaux propres) constituent les ressources à long terme de l’entreprise. Ils correspondent à la partie haute du passif du bilan d’une entreprise. Ils sont constitués :

• Du capital social de l’entreprise, constitué des apports en capital lors de la création de la société et des augmentations de capital réalisées par la suite ;
• Des primes d’émission, constituées des primes payés par les actionnaires par rapport à la valeur de l’action (son « nominal ») ;
• Des écarts de réévaluation des immobilisations de l’entreprise ;
• Des reports (bénéfices ou pertes) à nouveau issus des exercices antérieurs de l’entreprise ;
• Des subventions d’investissements non amorties ;
• Des provisions réglementées.

Certains apports extérieurs sont un intermédiaire entre les fonds propres et les dettes classiques. On parle de quasi fonds propres. Il s’agit par exemple des comptes courants bloqués des actionnaires, des obligations, des prêts participatifs, des avances remboursables, des obligations convertibles ou remboursables, … Les quasi fonds propres bénéficiant de peu de garanties, ils participent également pleinement à la viabilité financière de l’entreprise.

La viabilité d’une entreprise est proportionnelle à l’importance de ses capitaux propres, plus qu’à sa taille. Une très grande entreprise ayant trop peu de capitaux propres peut disparaître très rapidement.

Si les capitaux propres deviennent négatifs, la dette dépasse la valeur des actifs de l’entreprise (immeubles, matériel, etc.) mis en gage auprès des créanciers. La revente des actifs à leur valeur de bilan ne suffira donc pas à rembourser la dette.

Une entreprise ayant des fonds propres peu élevés par rapport à sa dette sera moins solide financièrement. Cela se traduira par un coût élevé de la dette, les créanciers (par exemple une banque) demandant un taux d’intérêt supérieur à cause du risque, voir refuseront de prêter de l’argent à l’entreprise.

Plus les fonds propres sont importants, plus l’entreprise est sûre de pouvoir résister à des difficultés passagères, et plus elle peut garantir sa pérennité ce qui sécurise ses relations à long terme avec l’ensemble de ses partenaires : créanciers, fournisseurs, clients ou salariés.

Le seul moyen d’augmenter ses fonds propres rapidement est de réaliser une augmentation de capital soit en utilisant l’éventuelle capacité d’investissement des actionnaires, soit en recherchant ses fonds auprès de nouveaux actionnaires.