ingénierie financière externalisée

D’un point de vue macro-économique, la France est confrontée à un vrai problème de déficit commercial extérieur, celui-ci n’ayant cessé de se creuser pour atteindre 54 milliards €. Si la France compte quelques champions nationaux, les freins s’observent essentiellement au niveau des PMEs qui représentent pourtant 90 % des entreprises françaises et 80 % des salariés.

Pour une PME, une démarche à l’export doit se structurer sur le long terme et s’inscrire dans une continuité. Et le vrai moteur de la réussite de cette démarche reste l’innovation : une PME qui ne proposerait pas un produit ou un service nouveau à forte valeur ajoutée a de grandes chances de connaître l’échec.

Dans cette logique d’investissement de long terme, garante de la réussite d’un réel développement international, la prospection de marchés étrangers implique des dépenses spécifiques qui, même en cas de succès, ne s’amortissement que progressivement, au fur et à mesure des commandes enregistrées.

C’est pourquoi le financement du développement international doit être très sérieusement étudié afin de ne pas compromettre l’équilibre financier de la société et de pouvoir maintenir l’effort commercial nécessaire dans le temps.

Ce financement repose bien entendu sur la capacité d’autofinancement de l’entreprise mais également sur des aides publiques qui sont assez développées ainsi que sur des apports en fonds propres le cas échéant.

Les prêts bancaires à l’export sont des instruments assez sophistiqués et très répandus mais concernent surtout le financement des échanges commerciaux plutôt que la phase de déploiement commercial.

Aides publiques aux investissements liés une démarche export

• Le Crédit d’Impôt Export permet aux entreprises démarrant une activité à l’international de financer une grande partie des coûts générés,
• La COFACE dispose d’outils majeurs de financement de l’activité à l’international (Assurance Prospection, Assurance Prospection Premiers Pas) et de garanties (Garantie Financement de l’Assurance Prospection, Assurance des investissements à l’étranger),
• OSEO gére également un certain nombre de dispositifs intéressants : prêt (Prêt pour l’export ou PPE) ou garanties (Garantie FASEP, Garantie des PMEs).
• Enfin, les Conseils Régionaux, et souvent les départements, octroient aux PMEs locales des soutiens financiers significatifs pour leur expansion à l’international.

Financement en fonds propres

Des investisseurs peuvent participer au développement de vos projets, en fonds propres (participation au capital) ou en quasi fonds propres (obligations convertibles, prêts participatifs, comptes courants,…). Ils sont de plusieurs natures :

• Les Business Angels, souvent regroupés en réseau, interviennent en règle générale dans un stade amont, pour des tickets allant de 10 à 300 000 €,
• Des fonds d’investissement régionaux, souvent filiales de banques régionales et comprenant une participation publique, qui prennent également en compte le développement territorial dans leurs actions. Ils interviennent souvent en amorçage sur des tickets de 50 à 150 000 € et apprécient les situations de coinvestissements avec d’autres partenaires,
• Les fonds de capital-risque, pour la plupart parisiens, qui investissement plus dans les sociétés en développement (ayant déjà prouvé la validité de leurs concepts et générant un CA significatif). Ils peuvent mettre des tickets de plusieurs millions d’euros.

Financement bancaire

Enfin, les banques sont des partenaires indispensables pour les projets export, particulièrement pour permettre des échanges commerciaux dans de bonnes conditions. Si elles seront naturellement réticentes à financer les actions de prospection à l’international, elles prendront leur part dans le financement des investissements réalisés à l’étranger, surtout pour les investissements matériels.

Elles sont en général largement garanties par des organismes de cautionnement, comme la COFACE et OSEO.

Comme pour la plupart des entreprises en croissance, OSEO a une part particulièrement importante dans le financement bancaire de l’ensemble de ces projets.