ingénierie financière externalisée

Les fonds propres (ou capitaux propres) constituent les ressources à long terme de l’entreprise. Dans le cadre d’une entreprise en création, ils constituent généralement la seule source de liquidité de l’entreprise. Ils correspondent à la partie haute du passif du bilan d’une entreprise.

Ils sont constitués :

• Du capital social de l’entreprise, constitué des apports en capital lors de la création de la société et des augmentations de capital réalisées par la suite ;
• Des primes d’émission, constituées des primes payés par les actionnaires par rapport à la valeur de l’action (son « nominal ») ;
• Des écarts de réévaluation des immobilisations de l’entreprise ;
• Des reports (bénéfices ou pertes) à nouveau issus des exercices antérieurs de l’entreprise ;
• Des subventions d’investissements non amorties ;
• Des provisions réglementées.

Certains apports extérieurs sont un intermédiaire entre les fonds propres et les dettes classiques. On parle de quasi fonds propres. Il s’agit par exemple des comptes courants bloqués des actionnaires, des obligations, des prêts participatifs, des avances remboursables, des obligations convertibles ou remboursables, … Les quasi fonds propres bénéficiant de peu de garanties, ils participent également pleinement à la viabilité financière de l’entreprise.

La viabilité d’une entreprise est proportionnelle à l’importance de ses capitaux propres, plus qu’à sa taille. Une très grande entreprise ayant trop peu de capitaux propres peut disparaître très rapidement.

Si les capitaux propres deviennent négatifs, la dette dépasse la valeur des actifs de l’entreprise (immeubles, matériel, etc.) mis en gage auprès des créanciers. La revente des actifs à leur valeur de bilan ne suffira donc pas à rembourser la dette.

Une entreprise ayant des fonds propres peu élevés par rapport à sa dette sera moins solide financièrement. Cela se traduira par un coût élevé de la dette, les créanciers (par exemple une banque) demandant un taux d’intérêt supérieur à cause du risque, voir refuseront de prêter de l’argent à l’entreprise.

Plus les fonds propres sont importants, plus l’entreprise est sûre de pouvoir résister à des difficultés passagères, et plus elle peut garantir sa pérennité ce qui sécurise ses relations à long terme avec l’ensemble de ses partenaires : créanciers, fournisseurs, clients ou salariés.

Le seul moyen d’augmenter ses fonds propres rapidement est de réaliser une augmentation de capital soit en utilisant l’éventuelle capacité d’investissement des actionnaires, soit en recherchant ses fonds auprès de nouveaux actionnaires.