ingénierie financière externalisée

Créer une entreprise est toujours une expérience exaltante mais particulièrement risquée, particulièrement quand on s’assigne des objectifs ambitieux à court et moyen terme. Une multiplicité de facteurs contraires vient mettre en danger ces jeunes entreprises qui très souvent succombent ou végètent car insuffisamment financée pour y résister.

Une entreprise à fort potentiel qui veut démarrer dans les meilleures conditions doit :

1) Evaluer son « cash burn » : la vitesse de destruction de ses liquidités (en général ses fonds propres et les aides publiques obtenues) est un élément fondamental de pérennité d’une entreprise en création tant qu’elle ne génère pas de profits : il faut obtenir les fonds adaptés avant d’en avoir besoin ;

2) Estimer son temps d’accès au marché : les entreprises portant des idées nouvelles sont systématiquement en avance sur le marché. De plus, elles doivent rajouter le temps du processus d’achat au « Time to Market » initial. Ce temps est très souvent sous-estimé, remettant en cause la pérennité financière de la société ;

3) Connaître son marché cible : Il faut au moins autant comprendre les leviers d’achat de décideurs cibles plutôt que d’estimer la taille d’un marché qui souvent n’existe pas encore ;

4) Avoir une stratégie d’accès au marché : les avantages concurrentiels d’un produit sont très rarement un argument de vente suffisant. Il faut privilégier la rentrée de cash en s’adaptant aux besoins des clients ;

5) Constituer une équipe complémentaire : les entreprises innovantes sont souvent créées par un technicien qui doit tout de suite s’entourer des compétences nécessaires, notamment en stratégie concurrentielle, en RH, et en ingénierie financière ;

6) Elaborer des tableaux de bord de suivi : ils permettent d’avoir une vision critique et communicable sur l’ensemble des facteurs importants.

En tant que cabinet conseil, DEVEUM, grâce à une méthodologie éprouvée, vous assiste dans l’élaboration de votre plan de financement et vous permet de mobiliser et d’intégrer les financements appropriés (aides publiques, fonds propres, banques) en fonction de votre stratégie financière et des caractéristiques de vos projets.

Aides fiscales

• Le Crédit d’Impôt Recherche (CIR) est le principal mécanisme de soutien à la Recherche et Développement (R&D) et à l’innovation. Sa mise en œuvre réclame la détermination de conditions d’éligibilité précises, tant sur le fond du projet que sur les dépenses intégrables,
• Les sociétés réalisant des prestations de Recherche et Développement doivent obtenir un « Agrément CIR » du Ministère de la Recherche pour que celles-ci puissent être prises en compte dans le Crédit d’Impôt Recherche de leurs clients,
• Le statut de Jeune Entreprise Innovante (JEI), et sa déclinaison de Jeune Entreprise Universitaire (JEU), permet aux entreprises éligibles de se développer dans les meilleures conditions en bénéficiant de dispositions fiscales et sociales très avantageuses,
• La valorisation des actifs incorporels des frais de Développement peut également améliorer considérablement votre situation bilancielle et augmenter la valorisation de votre société,
• Les royalties perçues sur les brevets sont également soumises à un taux réduit d’imposition,

Aides publiques en trésorerie

• OSEO (Ex ANVAR et BDPME) soutient les projets d’innovation technologique, essentiellement au travers d’avances remboursables et d’apports en quasi fonds propres ;
• Le Concours National d’Aide à la Création d’Entreprises de Technologies Innovantes est un atout majeur pour les créateurs d’entreprises innovantes ;
• Les Conseils Régionaux sont des interlocuteurs importants dans le financement des projets innovants, d’autres collectivités locales pouvant intervenir sur des outils propres (Conseils généraux, groupements de communes, communes) ;
• Les fonds structurels européens (FEDER, FEADER, FEP, FSE,…) sont des sources de cofinancement très significatives ;
• EUROSTARS est le seul dispositif européen potentiellement adapté à des entreprises en création si elles sont positionnés sur un projet innovant à fort potentiel.

Prêts d’honneur

Les prêts d’honneur sont un mécanisme très utilisé pour permettre aux créateurs d’entreprise d’avoir les moyens d’investir dans leur propre société. Ils présentent pour chacun d’entre eux des caractéristiques et des cibles différentes. Les réseaux les plus connus sont :

• Le Réseau Entreprendre qui soutient les projets ayant le potentiel de devenir des PMEs à court terme,
• France Initiative qui soutient les projets de création de TPEs,
• L’ADIE qui soutient les personnes exclues du système bancaire classique.

Incubateurs et pépinières d’entreprise

Les incubateurs et les pépinières d’entreprises apportent les services très particuliers nécessaires à l’émergence des entreprises en création.

Financement en fonds propres

Des investisseurs peuvent participer au développement de vos projets, en fonds propres (participation au capital) ou en quasi fonds propres (obligations convertibles, prêts participatifs, comptes courants,…). Ils sont de plusieurs natures :

- Les Business Angels, souvent regroupés en réseau, interviennent en règle générale dans un stade amont, pour des tickets allant de 10 à 300 000 €,

- Des fonds d’investissement régionaux, souvent filiales de banques régionales et comprenant une participation publique, qui prennent également en compte le développement territorial dans leurs actions. Ils interviennent souvent en amorçage sur des tickets de 50 à 150 000 € et apprécient les situations de coinvestissements avec d’autres partenaires,

- Les fonds de capital-risque, pour la plupart parisiens, qui investissement plus dans les sociétés en développement (ayant déjà prouvé la validité de leurs concepts et générant un CA significatif). Ils peuvent mettre des tickets de plusieurs millions d’euros.

Financement bancaire

Enfin, les banques sont des partenaires précieux, si ce n’est indispensable, acceptant parfois de suivre des projets portés par une dynamique favorable, surtout pour les investissements matériels.

Elles sont en général partiellement garanties par des organismes de cautionnement. Leur cofinancement est souvent nécessaire pour la mise en œuvre de bon nombre d’aides publiques.